財務報表

財務報表看不懂

特別股和普通股有何差異?一般買賣股票屬於普通股

是不是權益没有特別股的人好

什麼人才可以買特別股呢?為什麼公司賣出股票要叫做處分股票?那麼 公司買 回庫藏股會漲還是賣出庫藏股會漲.eps是代表每股盈餘

本益比是代表?指標是多少才能看出是好是壞?股市新鮮人
*******aiolex/26081391一、資產負債表分析 A.自有資本比率要逐年提高

負債比率逐年降低

且長期負債要低於稅後淨利的五倍(台塑的長期負債還不到稅後淨利的一倍

非常好)。

檢視圖片 B.流動比率與速動比率依產業類別會有不同的水準

但基本上皆大於100是比較安全的

且能維持逐年向上的趨勢為佳。

檢視圖片 C.股本形成過程中

現金增資比例要逐年降低

盈餘轉增資 公積比例逐年增加。

D.台塑的長期投資佔總資產的39.43%。

(長期投資佔總資產的比例越低越好

而如果過高

就要觀察業外收入一項

是否能每年帶來相當比例且穩定的現金收入流入。

如果長期投資的比例很高

業外收入卻沒有看到相當比例的現金流入

甚至是淨流出的話

就得小心了。

且長期投資的比例不能在短時間內大幅增加

如果突然大幅增加

又是發生在不怎麼有名的小公司上

就得非常小心了)。

E.轉投資名細中

項目越少、越單純越好

表示公司專注於本業

若轉投資名細琳瑯滿目

則一樣是觀察業外收入是否每年都能帶來穩定且正向的現金流入。

二、損益表分析 A.累計營收年增率呈現開始從下往上的趨勢是最好的

台塑則看起來從高點往下的感覺。

檢視圖片 三個月平均營收由下往上黃金交叉穿過十二個月平均營收的時候

往往是好的買點。

檢視圖片 B.三大獲利能力指標。

「居高不下」是這一項的評估原則

「居高」就是毛利率要有一定的水準

能30%以上最好

但是要看產業類別而定

「不下」就是其穩定一致性

能每年保持差不多水準且能逐年微幅提高的話最好。

像台塑是明顯景氣循環類股

所以三大獲利能力指標就會上上下下。

檢視圖片 C.業外收入佔稅前盈餘比例

這要對照前面的長期投資佔總資產的比例一項

如果長期投資很高

業外淨收入也很高

就沒有問題。

當然

長期投資低、業外收入也低的公司還是最佳選擇。

怕的就是長期投資很高

業外卻看不到其相對應有的現金收入(注意：要「現金」喔

如果是依權益法提列的那種沒有現金流入的業外收入

就要打折扣)

這種公司我就敬謝不敏。

檢視圖片 D.稅後淨利及股東盈餘走勢

股東盈餘之定義為：公司的淨所得加上折舊、耗損、分期償還的費用

減去資本支出以及其他額外所需的營運成本

簡單地說

就是自由現金流量(營運活動現金流量 投資活動現金流量)

若還是不懂的人

請看巴菲特的勝券在握

再不懂

那就是基本功的問題了

請看財報就像一本故事書